La práctica denominada "spinning" ha sido un tema candente a la luz de la enorme caída del fraude empresarial que ha afectado a la confianza de los inversores y ha dado lugar a la creación de nuevas leyes. Muchos inversores sufrieron enormes pérdidas financieras a causa del escándalo de los analistas de Wall Street, que se considera uno de los sucesos más negativos e incómodos de la historia de Wall Street. Las prácticas fraudulentas descubiertas fueron finalmente pruebas contundentes que confirmaron muchas sospechas de ocurrencia de fraudes corporativos.

Finalmente se ha llegado a un acuerdo final después de casi cuatro meses de intentar llegar a un acuerdo sobre el lenguaje particular utilizado en el acuerdo, ya que las empresas implicadas están tratando de evitar cualquier cantidad de responsabilidad legal mayor. Los acuerdos tienen que ver con la investigación bursátil sesgada de los grandes bancos de inversión. Los bancos han estado engañando a los inversores y se han creado nuevas leyes que exigen más información y transparencia a las empresas con la esperanza de ayudar a eliminar el fraude empresarial.

Fuentes familiarizadas con el escándalo han dicho que la SEC ha dado a las empresas hasta el lunes 28 de abril de 2003 para que firmen y entreguen los documentos que aceptan los términos finales. La SEC votará entonces el acuerdo el martes 29 de abril de 2003 y hará un anuncio al día siguiente. El acuerdo final ha sido una conclusión muy esperada para los numerosos retrasos que se han producido, pero las fuentes advierten que los desacuerdos de última hora pueden causar aún más retrasos.

La conclusión del acuerdo tendrá como resultado la pérdida de muchos puestos de trabajo y de dinero, pero es de esperar que los inversores vuelvan a confiar en el sector y que puedan confiar en que los analistas de investigación proporcionan opiniones imparciales sobre las acciones. Además, las personas que han sufrido grandes pérdidas monetarias debido al fraude corporativo pueden ser capaces de recuperar los daños en las demandas colectivas por fraude de valores.

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Acuerdo con analistas de Wall Street

El acuerdo que implica a 10 empresas de Wall Street ha sido una conclusión largamente esperada de la investigación reguladora que descubrió una práctica largamente sospechada de que los analistas de valores estaban engañando a los inversores. Según Eliot Spitzer, fiscal general de Nueva York y hombre que con sus esfuerzos por investigar a los bancos de inversión descubrió los vastos entresijos del fraude empresarial, el acuerdo con los bancos de inversión es prácticamente definitivo y está a la espera de la aprobación de la SEC.

Las empresas han negado haber actuado mal, pero en el acuerdo preliminar de diciembre de 2002 las empresas implicadas en el fraude corporativo acordaron multas y otros pagos, además de cambiar la forma de hacer negocios. Según los términos del acuerdo, las empresas implicadas en el fraude de valores pagarán 900 millones de dólares a los reguladores federales y estatales, 85 millones de dólares para la educación de los inversores y 450 millones de dólares para proporcionar a los clientes una investigación independiente.

El acuerdo ha sido hasta ahora un poco controvertido porque los comisarios se han preguntado si el acuerdo es demasiado duro o demasiado flojo. La unidad Smith Barney de Citigroup tendrá que pagar la mayor cantidad, 400 millones de dólares. Merrill Lynch acordó pagar 100 millones de dólares para la educación de los inversores y la investigación independiente, así como una multa de 100 millones de dólares que la empresa había acordado anteriormente. Incluido en el acuerdo final, los reguladores han dicho que tres firmas, incluyendo la unidad Salomon Smith Barney de Citigroup, Merrill Lynch & Co. y Credit Suisse First Boston Corp. serán acusadas de cometer fraude contra los inversores. Según los reguladores, los cargos por fraude se retirarán en el acuerdo final a cambio de que las empresas acepten reformas.

Se espera que el acuerdo final incluya directrices explícitas sobre cómo y cuándo un banquero de inversión de Wall Street podrá interactuar con los analistas. Ya hay unas líneas generales que se conocen desde hace meses. Las empresas recibirán información sobre cómo comprar y distribuir investigaciones de terceros. Se asignarán dos monitores independientes a cada empresa para supervisar el cumplimiento del acuerdo y la empresa sólo podrá elegir su propio monitor si los reguladores lo aprueban.

Esta fue una de las causas del retraso, ya que a algunas empresas se les denegó la elección de monitores. Eliot Spitzer, fiscal general de Nueva York y hombre cuyos esfuerzos por investigar a los bancos de inversión le valieron el título de cruzado del año 2002 de la revista Time, quiere proporcionar una hoja de ruta para las reclamaciones por fraude de los accionistas y las demandas de arbitraje. Lo que incluirá la redacción final del acuerdo será una incógnita hasta que sea definitivo, así como la cantidad de pruebas de las investigaciones de fraude que se darán a conocer. Esta información afectará a la forma en que las empresas implicadas en el fraude corporativo serán perseguidas en las demandas colectivas por fraude de valores.

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